机构论市：大金融和周期股联袂杀跌 科技股独木难支

机构论市：大金融和周期股联袂杀跌 科技股独木难支

随着MSCI扩容结束，市场再次进入存量博弈阶段，近期指数依旧在2900点附近波动，没有明确的趋势方向。观察近期市场来看，部分蓝筹的估值接近高位，叠加机构资金的年末效应，引发了机构的集中兑现。预计高价股和蓝筹股将有补跌出现，低价股具备一定的性价比。临近年末，短期性资金因为调仓换股等因素，对股指形成一定的影响，但中期资金仍在估值较低兼具成长的板块或标的，进行分批吸纳和布局。短期股指或仍有波动，整体幅度有限。从长远发展眼光来看，投资者还是应将关注点放在大科技和大消费方面。操作策略上，依旧维持控制仓位，以核心资产为标的、组合持仓。投资者应注意市场风格的轮换，耐心等待行情好转。

　湘财证券：成交量再创新低说明啥？

对于大盘整体环境和结构的认知，是我们近期说的最多的观点。[市场环境]：目前处在调整周期中，防守策略应对；[大盘结构]：沪指从5月份至今来看，是一个大型的头肩形态，目前运行在右肩附近。虽然目前市场人气低迷，但由于沪指头肩形态还没有破坏，所以说明市场的运行依然属良性。

不同的行情要有不同的策略，这也是湘财证券樊波持续提倡的思路，在目前低迷的行情下并不是无事可做，并非每天交易才叫炒股，可以说行情低迷的时候阅读、思考是储存投资能量的最佳时机，投资者需要对这句话深刻理解。

最后来看今日市场表现，可以说今天是将近期的低迷演绎到了极致，成交量创出两个月来的新低是最好的证明，说明投资者交易的积极型在持续降低，反应在盘面中，每天只有20只左右的个股涨停，跌幅超过5%的只有30只，其实也不算多，但整体波动率降低让定力不够的投资者很难熬，所以还是建议要多一些耐心。

总结一句话：行情低迷就没必要强行交易，防守策略凸显出战略上的大局观，不过行情低迷却可以给你更多阅读、思考的时间，目的是积累足够的能量来应对未来沸腾的市场。

容维证券刘思山：市场缩量调整 继续探底走势

盘面上看，智能音箱板块十分活跃，其中国漫步者涨停，佳禾智能（300793）盘中大涨7%以上，钛白粉、青蒿素、猪肉等板块涨幅居前，与此同时钢铁、服装家纺、煤炭、网络直播等板块跌幅居前。

技术上看，沪指经过连续调整后，目前处于各条中短期均线下方，空头排列明显，近期成交量持续低迷，杀跌动能萎缩，预期股指将以探底走势为主。

总的来看，在市场连续调整后，但由于缺少量能配合，沪指难有起色，预期股指后市反弹空间有限，以震荡筑底走势为主，操作上，控制好仓位，等待市场放量上涨机会，关注业绩大幅增长的科技股、白马股。

和信投顾：弱势行情 “轻指数、重个股”是最佳过度策略

近期策略当中我们不止一次提到市场面临“巨无霸”IPO申购影响，抽血效应压制市场反弹，短期市场受制于年底风险偏好降低影响，市场多维持弱势震荡，上下空间都不会太大。在当前无序的市场环境中一个显著的特点是继续维持局部性行情，市场风格高低位切换明显。从今日的市场反馈来看，成交量还是萎缩不振，市场观望氛围浓厚。局部性的行情继续演绎，无线耳机概念，新能源产业链依旧可圈可点，只不过在当前弱势环境中强度有所降低，呈现一定程度分化，间歇性的休整也有利于后市延续。

目前市场的热点切换较快，非常考验选股操作能力。市场资金在等待一个契合的时机，特别是岁末年初叠加四季报披露临近之时，市场高低位切换中寻找突破口更加突出，建议投资者保持耐心，时刻注意市场风格的轮换，为岁末年初的下一轮行情做好准备。

对于后市，“重个股轻指数”依然是当前弱势震荡行情中的最佳策略。操作上避高就低，选择一些具有资金效应的消费电子领域和消费板块中估值低、调整比较充分、未来业绩有可能产生超预期增长的行业。就短期而言，优先重点关注消费电子、5G、新能源汽车产业链上游、家装家居。

天信投顾：缺乏自救观望情绪持续升温

短期来看，市场弱势整理的格局并未改观，即使北上资金持续的买买买，但是双拳难敌四手，在国内临近年末考核的大前提下，国内机构的卖卖卖成为短期的主流。好在市场最近一直维持在2900点附近弱势震荡，股指的表现不至于太难看；但是个股的走势却比较差，基本70%的品种处于单边下跌走势，只有少量严重下跌的低价股形成一定的自救行为，形成临时性质的赚钱效应。股指迟迟不能形成方向性的选择，再加上个股也没有赚钱效益，导致近期市场一直都是观望的情绪比较浓厚。预计短期内市场浓厚的观望情绪不太会出现明显的改变；股指的表现依旧维持一种区间震荡模式，震荡区间在2870点至2950点之间。

综合分析认为，股指走势不佳，市场赚钱效应较差，是最近市场的典型特征，并且部分板块轮动加速，持续性不强等特点，持续制约着市场的赚钱效应，市场的局部结构性机会很难把握。操作上，既然市场不给相应的机会，建议暂时还是适当看看为宜；激进的继续在低价蓝筹股挖掘一下局部热点，高抛低吸。

巨丰投顾：大金融和周期股联袂杀跌 科技股独木难支

周四两市冲高回落，延续调整态势。盘面上，农牧饲渔、公用事业、化肥、医药等领涨，钢铁、煤炭、保险、有色、水泥等领跌；题材股方面，钛白粉、无线耳机、猪肉概念、增强现实、猪肉概念、超跌股等领涨，草甘膦、稀缺资源网络游戏、知识产权、数字货币跌幅居前。

巨丰投顾认为目前仍然是结构性行情，科技股依旧是市场最吸金的板块。近期金融股上涨不具备条件，指数难有起色。随着MSCI扩容结束，市场再次进入存量博弈阶段。预计高价股和蓝筹股将有补跌出现，低价股具备一定的性价比，重组、股权转让题材有抬头的态势。周四大金融和强周期板块全线走低，大盘继续震荡探底。操作上，建议逢低关注超跌低价股的补涨机会。